歡迎來到股息成長投資的終極指南—CCC List。如果您正在尋找一種行之有效的策略來產生被動收入並長期積累財富,那麼股息成長型股票就是你的不二之選。但是有這麼多選擇,你怎麼知道選擇哪些呢?
這就是 CCC List 的用武之地,其中精心挑選市場上最穩定、利潤最高的股息成長股票。這清單做了艱苦的工作,根據嚴格的股息成長和穩定性標準,只挑選最好的。無論你是經驗豐富的投資者還是剛剛起步,CCC List 都是使你的回報最大化和實現財務目標不可或缺的資源。你還在等什麼?現在閱讀全文以訪問這份股息成長投資人的聖經,並將你的投資組合提升到一個新的水平。
CCC List 最早是David Fish 每個月的月初會更新的一份非常詳盡的股息成長清單,是信奉 DGI(股息成長投資) 投資哲學的一份瑰寶。
PS.因 David Fish 於 2018 年過世,因此目前已轉由 Wide Moat 團隊維護。
我將此Dashboard定義為”篩選器“,類似於你自己用 Excel 去篩選,但我將關鍵條件拉出成為篩選條件,並以視覺化的呈現方式,使用起來更為直覺與方便。
而不定義為”選股器”的原因在於,與其用許多看似完美的數字來選股,還不如紮紮實實的對一家企業做深刻的研究來的有價值,正因為深入研究過,當面臨市場波動時,才可能處之泰然。
單憑數字,甚至是感覺或者任何來源的名牌都無法提供任何信念,因為並不是真正了解企業。當然,如果是短線,就不包含在此限。
因此,了解數字只是輔助,終究是配角,核心還是回到企業的本質上。
這個篩選器我沒有加入任何公式,也沒有引用其他數據源。我僅如實的呈現 CCC List 原有的數據,萃取其中較為代表性的欄位。因此如果你發現數字跟你在其他網站查到的有出入時,請聯繫 Wide Moat。
跟已經沒有再作資料更新的1.0版相比,差別在於 2022年版:
- 增加 5 組 常見的股息成長公司,包括高殖利率、高股息成長率、頂級君王、頂級冠軍、核心資產,定義我下面會再列出條件。
- 增加篩選條件 EPS Payout%、ROE%、Debt/Equity。
- 免費版改為月費制 : 激勵自己能持續維護,幫助更多對股息成長投資有需要的讀者。
篩選器連結在此: Dividend Growth Stock CCC List Screener (簡稱 DGI Stocks Screener)
因為是付費產品,如想查看功能介紹或購買,請到這裡了解更多。
以下開始使用介紹:
前言提醒
首先,進入畫面第一件事,就是開啟全螢幕功能,以獲得最好的使用體驗喔!!
開啟方式請點擊篩選器右下角的全螢幕按鈕來將篩選器放至最大。
接著提醒您,最上方的 Tabs 請忽略也不要使用。目前因軟體限制,隱藏這些 tabs 會導致某些功能失效,因此財選擇不隱藏。
如果不小心點到,想回到首頁。請點擊左上的箭頭,選擇 DGI Stocks Screener 即可回到首頁。
股息成長股篩選器 – 首頁介紹
進入頁面後,映入眼簾的就是這個畫面,我們統稱它為 Dashboard。
這個 Dashboard 分成橘色與灰色 2 類按鈕。
橘色的 Full Screener 就是內含 15 種篩選條件的篩選器。
灰色按鈕則是上述提到的 5 種預設常見的股息成長公司類型。
首先,我們來看Full Screener
最左側的方塊區域,就是篩選器篩選出來的結果。
那麼顏色跟方塊大小的差別是什麼呢?
那就要先介紹最右上的兩個下拉選單,Color Selector 與 Size Selector。
Color Selector : 按照選擇的項目,作為顏色深淺的依據,如圖中我選擇 DGR 5yr,表示5年年化股息成長率越高,顏色越深。
Size Selector : 按照選擇的項目,作為方塊大小的依據,如圖中我選擇 Chowder Rule%(在篩選條件解釋一節中詳述),表示 Chowder Rule% 越高,方塊越大。
以上兩個選項的完整選項有:
- Dividend Yield
- Chowder Rule
- P/E
- DGR 1y
- DGR 3y
- DGR 5y
- DGR 10y
因此透過Color與Size的彈性選擇,可以自行組合出多種檢視的角度。
以圖中範例的選法來看,5年年化股息成長率與 Chowder Rule% 是同向的概念,因此可看到顏色較深的多在左上角,同時方塊比較大的也集中在左上角。
透過顏色與方塊大小的的視覺化呈現方式,更能夠幫助你用更短的時間,判讀結果。
篩選條件解釋
CCC Category
Kings : 股息連續成長 50 年以上
Champions : 股息連續成長 25 年以上,未滿50年
Contenders : 股息連續成長 10 年以上,未滿25年
Challengers : 股息連續成長 5 年以上,未滿10年
Sector 產業
GICS 產業分類 : 共分為 11 類
Industry 行業
每一個產業分類之下的子行業
Market Cap 市值
單位為百萬美金,預設條件設為 10億美金。
P/E 本益比
單純用本益比其實很難界定到底多少是便宜,需要公司與自身長期歷史 P/E 相比。不同產業別也有不同標準,因此預設我約略地設為 50 倍。
Dividend Yield % 殖利率
不須追求高殖利率,而更該追求高股息成長率。並在兩者之間取得平衡,比例則根據你對當下現金流的急迫性以及年齡有關。
年輕者應更多比重放在高股息成長率上,年長者則有較高比重在高殖利率上。
至於殖利率與股息成長率都位於中間的公司則為核心資產,同樣會在每位股息成長投資者的投資組合中佔有一定比例。
Chowder Rule%
或簡稱 CDN (Chowder Number),預設條件設為 10%。
由 Chowder 提出的概念。我們知道未來投資總報酬 = 殖利率 + 資本利得(EPS成長率) + 本益比擴張(暫先忽略)。
而 Chowder Rule 則為相同概念,只是將 EPS 成長率改以股息成長率替代之。
故 Chowder Rule = 當前殖利率% + 5年年化股息成長率(DGR 5yr) 用以預估未來總報酬率。
用處在於殖利率與股息成長率,應當放在一起看,而不是特別挑選殖利率高,或者股息成長率高的。
畢竟股息成長率的背後原動力來自於EPS成長,唯有EPS不斷增長,股息才有可能長久的持續下去。讓自己的被動收入得以領得久又領得好。
Chowder 當初會發明這個 Rule 起初的想法是想獲得長期 8% 的年化報酬率,透過這個公式,那麼無論是殖利率 3% + 股息成長 5%,或者殖利率 1% + 股息成長 7%,都可以組合成 8% 的報酬。如此就不需要特別為了殖利率,而必須在當前收益(殖利率)與股息成長率之間抉擇。
應用上,Chowder為了增加安全邊際,他實際使用的標準會再拉高。
如下,他根據不同殖利率水準,建立不同的 Rule 如˙下:
- 規則1. 殖利率 > 3% 時,CDN必須大於 12,安全邊際為 50%(12-8除以8)
- 規則2. 殖利率 < 3% 時,CDN必須大於 15,因為殖利率較低,所以需要更高的股息成長率才有機會達成 12% 的目標,但要維持這麼高的股息成長率,難度也較高變數也更多,所以把 Rule 拉高到 15,以增加安全邊際,安全邊際為 87.5% (15-8除以8)
- 規則3. 公用事業股,因為這類股票通常殖利率較高,但股息成長緩慢。
公用事業是政府授予的寡佔事業,享有抵禦新競爭者的護城河,但也深受法令嚴格管制,優點是公司經營較穩定。因此,公用事業只需 Rule 為 8 即可。
當然,單靠 CDN 是無法知道公司品質,也無法知道股價是否被低估。因此只有當你已經把公司研究完畢,確認公司是高品質且值得長期持有時,再把 CDN 作為最後一項參考規則或篩選條件。
EPS Payout%
EPS配發率 = 股息除以EPS。用以表示公司賺的錢有多少比例配發股息。
作為股息成長投資者,我們不希望這個值過高。因為過高的配發率,會讓公司的股息成長率變得緩慢。不只被動收入成長變慢,連帶價差(股價漲幅)也會變少,因為公司整體的成長力道不足。
預設值為至多 120%,因為考慮到某些特殊公司如 REITs、MLP。除此之外,大部分公司應該保持在 60% 以下最好。
ROE% 股東權益報酬率
這個數值,長期至少能維持在 10% 以上最好。 ROE 要看穩定性,不然只看單年度,會像 EPS 一樣容易受到許多會計操作或一次性科目所影響。或者像是美股中許多公司喜歡回購股票,就會讓 ROE 變得極高,200%~300%也很常見。
因次,看到單一年度的 EPS 或是 ROE 飆高或特別低時,都要再確認原因是否為一次性帳目造成。
預設值為 12% 以上。
Debt/Equity 負債率
如同 EPS 與 ROE,這個數值也容易受到單年度的一次性帳目所影響。且不同產業的差異也很大,通常資本密集產業的負債率會較高,如: 電信業、能源業,房地產…等。
因此,建議大家可以多搭配著看 Net Debt to EBITDA 與 Interest Coverage,才可以更完整的掌握公司債務水平。
預設值為 3.5x (或350%)
DGR
DGR 為 Dividend Growth Rate 的縮寫,表示年化股息成長率。
1yr 3yr 5yr 10yr分別代表著近1 , 3 , 5 , 10年的股息年化成長率,或稱為複合成長率CAGR,是衡量一檔股息成長股很重要的指標之一。
DGR 5/10 A/D*
這個數據是看5年的股息成長率相對10年股息成長率的比值。
意思就是看近5年的股息成長速度是否變快或是變慢。作為投資人當然希望看到持有的公司,其股息成長速度變快或至少不要變慢太多。
舉個例子假設 DGR 5年為5%,DGR 10年為5%,則 DGR 5/10 A/D* 等於1。我們便知道股息成長率持平。
反之如果為 0.8,則表示近 5 年的股息成長率相較 10 年的股息成長率變慢了20%。如此我們便可清楚知道,該公司股息成長開始趨緩了,此時該將這項指標納入我的投資決策考量因素之一。
預設值為 0.8
12項完整數據
如果在 Dashboard 頁中對於有興趣的公司,可點擊該區塊。此時彈出的選單,在最下方會有一個選單為 Check Fundamental。
點下即可導向第二個數據頁面,在此會顯示該公司的完整數據。(有些數據是在 Dashboard中所沒有的)
如連續股息成長年數、ROE、PEG、年股息…等數據。
第三方美股權威機構
此外,如果覺得這些資訊還不夠的話,可以點擊資料行,便會彈出選單。你可自行選擇要到 GuruFocus 或者MorningStar 看其他資訊。
GuruFocus:
MorningStar:
5 組常見的股息成長公司
高殖利率
簡介公司特徵 : 顧名思義就是高殖利率的公司
篩選條件:
- 殖利率 >= 5%
- DGR 5 yr >= 2%
- EPS Payout %<= 150%,其實一般挑選標準會壓在 80%以下,然而考慮到彈性避免條件設太緊,而扼殺了一些因為短期表現不佳的公司或一次性會計項目而造成的 Payout Ratio 飆高。
高股息成長率
簡介公司特徵 : 股息成長率高的股息成長公司
篩選條件 :
- EPS Payout % : 20%~50%,顯示公司有配發一部份股息,且目前配發率不高。公司未來還很有本錢持續以高速成長股息。
- DGR 5 yr >= 12%
- Dividend Yield% >= 1.0%
- DGR 5/10 A/D* >= 1.50 : 表示近5年 DGR 相較 10 年 DGR 成長速度多了 50%。
頂級君王
簡介公司特徵 : 股息君王中股息成長率還不錯的頂級君王
篩選條件 :
- CCC Category : Kings
- DGR 5 yr >= 5%
- EPS Payout% <= 80%
頂級冠軍
簡介公司特徵 : 股息冠軍中股息成長率還不錯的頂級冠軍
篩選條件 :
- CCC Category : Champions
- DGR 5 yr >= 6%
- EPS Payout% <= 70%
- ROE >= 10%
核心資產
簡介公司特徵 :適合作為核心持股的公司。其股息成長年數夠長、ROE也高且負債率低。
篩選條件 :
- CCC Category : Champions + Contender + Kings
- Dividend Yield% : 2.5% ~ 4.5%
- DGR 5 yr >= 7%
- EPS Payout% <= 60%
- ROE >= 15%
- Debt/Equity < 2x (200%)
如何購買呢?
直接點擊以下圖片便會帶你到介紹頁面。
購買後如何找到股息成長篩選器呢?
首先登入學院 : Login – 追日Gucci投資美股,享受生活 (guccidgi.com)
你便會在我的課程(付費內容) 中找到股息成長篩選器啦!
以上就是股息成長股篩選器的使用手冊,如有問題歡迎來信與我聯絡喔!
[免責聲明]
此篩選器僅篩選 Wide Moat 所提供的 CCC List 免費數據,無使用其他額外數據,亦無加入任何邏輯,僅單純提供篩選功能。且因一切數據來源為 CCC List,我們不承擔任何數據錯誤造成之責任,亦無保證數據正確之義務。此工具僅供投資人參考,投資人須自行承擔風險,並且需再靠自身勤勉的研究,方可成為投資決策。本篩選器不負擔盈虧之法律責任,亦不代表任何投資建議。本人亦沒有受到任何組織或個人的驅使而製作此工具,更沒有對價關係。此外,我與篩選器中顯示的的任何企業亦沒有商業往來,也沒有擔任該公司的職務。
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